FP2級｜金融資産運用～合格への道＃10

金融投資の基本は、分散投資です。

「ポートフォリオ」とは、金融資産の組み合わせのことなので、ポートフォリオ理論をしっかりと理解する必要があります。

本ブログでは、金融資産運用の「ポートフォリオ理論」について要約しています。

2級FP技能士を目指している方に向けて、下記の書籍を参考にして作成しました。

ほんのわずかでも、2級FP技能士を受験される方の手助けになれたら幸いです。

資産運用のための重要理論

ポートフォリオは機関投資家だけではなく、個人投資家にとっても重要な理論です。

資産運用の安定化には不可欠です。

ポートフォリオとアセット・アロケーション

ポートフォリオは、保有する資産の組み合わせ（分散投資）です。

「ポートフォリオ理論」は、分散投資により安定した資産運用を目指します。

ポートフォリオと同じような意味合いに、「アセット・アロケーション」があります。

アセット・アロケーションは、国内外の複数の商品に、どのような割合で投資するかを決めることです。

• 【ポートフォリオ】組み合わせる個別銘柄を重視
• 【アセット・アロケーション】どの種類の資産にどれだけ資金を配分するか

アセット・アロケーションの比率は、年齢・資産状況・リスク許容度などで異なります。

ポートフォリオの期待収益率

そのポートフォリオで期待する収益率を、「ポートフォリオの期待収益率」といいます。

計算方法は、各金融商品の期待収益率を、ポートフォッリオへの組み入れ比率で加重平均します。

相関関数

投資のリスクとは、利益や損失が発生する「不確実性」です。

したがってリスクが大きいとは「不確実性が大きい」、リスクが小さいとは「不確実性が小さい」ということです。

したがって、ポートフォリオのリスクを抑えるためには、異なる動きをする銘柄を組み入れる必要があります。

その際に参考となるのが「相関係数」です。

相関係数＝値動きが似ているかどうかを判別する数値

相関指数	-1	0	+1
値動き	全く逆	無関係	全く同じ
低減効果	低減効果最大	～	低減効果ない

システマティックリスクと非システマチックリスク

分散投資をしても消せないリスクを、「システマチックリスク」といいます。

逆に消すことができるリスクを、「非システマチックリスク」といいます。

シャープレシオ

「リスクに対してどれだけの収益を得られたか」を表す指標を、「シャープレシオ」といいます。

計算式

安全資産は、預貯金などの元本保証がある商品です。

リスクを表す標準偏差は、数値が大きいほどリスクが高いことを示しています。

シャープレシオの数値が大きいほど、低いリスクで高い収益を得られたことを意味します。

それではまた次回。

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